Archív térképeken követhetjük nyomon utcánk történetét 1860-tól az 1980-as évekig, mialatt egy osztatlan szántóból kertvárosi övezetté alakult
1860
Az osztrák katonai felmérés idejéből származó térképen a Széphalom (ekkor még névtelen) utca környéke szántóként/kertként szerepel, osztatlan helyrajzi számokkal. A Vadaskerti (Lipótmezei) útnál már áll az Ördög-árok felett átívelő híd, valószínűsíthetően már a mai formájában.
1895
Megtörténnek az első telekkitűzések és kezd benépesülni a környék, elsősorban nyaralókkal és vendéglőkkel: Apáthy nyaralója az utca végében a hídon túl (a mai Páfrány, akkor Pasaréti út hegy felőli oldala teljes egészében szintén az Apáthy család tulajdona volt), távolabb Huber vendéglője, Lechner, Horváth, B. Gerliczy nyaralója. A mai Széphalom utca már nevet kapott: Zuhatag út, és megjelent az első épület is, a mai 17-es szám alatt.
1908
Az utca páratlan oldalát is több telekre osztották és elindult a villamos is (pontosabban a zugligeti vonalból kiágaztatott, 4,3 kilométer hosszú új vonalszakasz 1900-ban nyílt meg), így minden adott volt ahhoz, hogy olyanok is építkezésbe fogjanak a környéken, akiket a közlekedés esetlegessége tántorított el eddig. Érdekesség, hogy a mai 2/a. számú ház helyén a villamosvasúti töltés alatt egy átjáró nyílt a Szerb Antal (akkor Szajkó út/utca) felé, illetve az Ördög-árok szabályozása eddigre befejeződött.
1912
Épülnek a házak az utcában, már a mai 5., 8., 9., 13., 16., 17. házszámokon is található épület. A villamos már számozott, ekkor a 39-41-es számcserés körjáratok jártak erre (39-es: Hűvösvölgy – Fogaskerekű vasút – Margit-híd – Váczi-körút – Központi városház – Ferenc József-híd – Budai belső körút – Fogaskerekű vasút – Hűvösvölgy, 41-es: ugyanez, csak visszafele), igaz, csak reggel 6.30 és este 21.30 között. Az Alsóvölgy utca még csak a tervasztalon létezik, a villamoson túli terület jellemzően rét és legelő.
1918–1946
(az alaprajzok még az 1918-as helyzetet mutatják, az elnevezések viszont már 1939 utániak)
Tovább osztódnak a telkek, a felosztás megfelel a mai viszonyoknak. A Völgy (Alsóvölgy) utca is felkerül a térképre, megépülnek a Széphalom utca 19. és 21. szám alatti házak, és megszűnik az átjáró a Szerb Antal (Szajkó) utca felé. A villamos már a 83-as számot viseli, és csak a Hűvösvölgy és a Retek utca között közlekedik.
1937
Még Zuhatag út az utca neve, de nem sokáig: 1939 januárjában elnyeri jelenlegi nevét, az akkor visszacsatolt felvidéki Széphalom településről. A Zuhatag útból a Nagyhídtól a Vadaskerti útig Széphalom utca lesz, a Zuhatag közből Zuhatag utca, a Zuhatag út alsó szakaszából Zuhatag sor.
1945 után
Lényegében kialakult az utca mai formája, pár telek maradt csak üresen. A lakások tulajdonosai és lakói a háború és azt követő politikai változások következtében részben kicserélődtek, de ez sokkal visszafogottabban történt a belbudai, és főleg a pesti belvárosi részekhez képest. A villamos 1955. május 16-tól már az 56-os jelzést viseli.
1960–1980
A 1960-70-80-as évek társasházépítési hulláma ezt az utcát is elérte, a 6., 7/b., 10/a., 11., 13., 15. számú házak épültek meg 1992-ig, majd a kétezres években csatlakozott hozzájuk a 18-as számú ház is.